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股票对冲套利策略有哪些?股票对冲套利技巧

2020-09-25 13:57:35  14

    股票对冲套利策略有哪些?


    套利策略包括转债套利、股指期货期现套利、跨期套利、ETF套利等是最传统的对冲策略。其本质是金融产品定价“一价原理”的运用即当同一产 品的不同表现形式之间的定价出现差异时买入相对低估的品种、卖出相对高估的品种来获取中间的价差收益。因此套利策略所承受的风险是最小的更有部分策 略被称为“无风险套利”。


    A股市场发展最为成熟的套利策略应该是ETF套利虽还不能称产业化但是已经有专业化从事ETF套利的投资公司。套利者通过实时监测ETF场 内交易价格和IOPV(ETF基金份额参考净值)之间的价差当场内价格低于IOPV一定程度时通过场内买入ETF、然后执行赎回操作转换成一篮子股票 卖出来获取ETF场内价格和IOPV之间的价差。


    反之当IOPV低于场内价格时通过买入一篮子股票来申购ETF份额、然后场内卖出ETF来获利。除此 之外ETF新发阶段、成分股停牌等情形都可能出现套利机会。当然随着套利资金的参与ETF套利空间在不断收窄因此即使是专业从事套利的投资公司 也开始向统计套利或延时套利策略延伸。


    股指期货、融资融券等衍生品和做空工具的推出创造了更多的套利机会。2010年和2011年套利收益最大的来源是股指期货和现货之间的套利机 会。沪深300(2462.112-15.76-0.64%)股指期货上市以来大部分时间处于升水状态因此通过买入沪深300一篮子股票同时卖出期货合约当期货合约到期时基差收缩就能获利。


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